Piaţa imobiliară din SUA nu mai este un motor al generării de avere

Preţurile locuinţelor continuă să scadă şi nu ţin pasul cu inflaţia

Preţurile ridicate ale locuinţelor şi ratele ipotecare mari din SUA au creat condiţii inaccesibile pentru mulţi americani, iar capacitatea pieţei imobiliare de a crea mai multă bogăţie a scăzut. Asta pentru că, deşi preţurile locuinţelor continuă să se menţină în jurul nivelurilor record, ele scad şi rămân în urma ratei inflaţiei, care a urcat pe fondul tarifelor impuse de preşedintele Donald Trump, conform msn.com.

"Pentru prima dată în ultimii ani, preţurile locuinţelor nu reuşesc să ţină pasul cu inflaţia generală", atrage atenţia Nicholas Godec, şeful departamentului de Titluri cu Venit Fix şi Mărfuri din cadrul S&P Dow Jones Indices, amintind că ultima dată când s-a întâmplat acest lucru a fost la mijlocul anului 2023.

Cele mai recente date S&P Cotality Case-Shiller privind preţurile locuinţelor au arătat că indicele pe 20 de oraşe a scăzut cu 0,3% în iunie faţă de luna precedentă, marcând a patra scădere lunară consecutivă. În ritm anual, indicele compozit pe 20 de oraşe a crescut cu 2,1%, faţă de un avans de 2,8% în luna precedentă, iar indicele naţional a înregistrat o creştere anuală de 1,9%, faţă de 2,3%. Între timp, indicele preţurilor de consum a crescut cu 2,7% în iunie, faţă de anul precedent.

Godec spune: "Această inversare este semnificativă din punct de vedere istoric: în timpul pandemiei de Covid-19, valorile locuinţelor au crescut cu rate anuale de două cifre, depăşind cu mult inflaţia, generând o bogăţie reală, substanţială pentru proprietari. Acum, averea imobiliară americană a scăzut de fapt în termeni ajustaţi la inflaţie în ultimul an - o eroziune notabilă care reflectă noul echilibru al pieţei. Preţurile scăzute sugerează că cererea de locuinţe rămâne redusă, în ciuda faptului că primăvara şi vara sunt, din punct de vedere istoric, perioade de vârf pentru cumpărarea de locuinţe".

Nicholas Godec: "Sezonul de vânzări din acest an, un eşec"

Conform sursei citate, sezonul de vânzări din acest an a fost un eşec pe piaţa imobiliară. Deşi vânzările de locuinţe existente au crescut recent, acestea sunt încă scăzute, iar preţurile sunt constante. În plus, vânzările de locuinţe noi scad odată cu declinul preţurilor. Condiţiile au fost atât de grave încât economistul şef al Moody"s Analytics, Mark Zandi, a tras un semnal de alarmă şi mai puternic asupra pieţei imobiliare luna trecută.

În opinia lui Nicholas Godec, schimbarea recentă de pe piaţa imobiliară din SUA ar putea reprezenta noua normalitate - dar una care are şi un aspect pozitiv. "Privind în perspectivă, maturizarea acestui ciclu imobiliar pare să se stabilizeze în jurul creşterii inflaţiei în raport cu paritatea, mai degrabă decât în jurul motorului de generare a averii din ultimii ani", a spus Godec.

Acest lucru se întâmplă în contextul în care punctele fierbinţi din epoca pandemiei din Centura Soarelui din SUA (regiune care se întinde în sud-est şi sud-vest) s-au răcit, cererea fiind orientată din ce în ce mai mult către centre industriale consacrate, care se bucură de fundamente durabile, precum creşterea ocupării forţei de muncă, o accesibilitate mai mare şi o demografie favorabilă. "Deşi aceasta reprezintă o pierdere a câştigurilor extraordinare de care s-au bucurat proprietarii de locuinţe între 2020 şi 2022, situaţia poate semnala o traiectorie pe termen lung mai sănătoasă, în care aprecierea locuinţelor se aliniază mai strâns cu fundamentele economice extinse, decât cu excesul speculativ", a adăugat Godec.

EY-Parthenon: "Preţurile locuinţelor vor deveni negative, în bază anuală"

Între timp, analiştii de la EY-Parthenon par mai pesimişti în ceea ce priveşte piaţa imobiliară, conform unui raport publicat recent, în care anticipează că preţurile locuinţelor vor deveni negative în bază anuală, până la sfârşitul lui 2025, din cauza cererii scăzute şi a creşterii stocurilor.

Anunţurile imobiliare au sporit cu 25% faţă de anul precedent, iar stocurile de locuinţe au crescut timp de 21 de luni consecutive. Constructorii de locuinţe sunt, de asemenea, precauţi, având în vedere că cererea este sub presiune, iar costurile de construcţie sunt încă ridicate.

"Privind în perspectivă, se aşteaptă ca piaţa imobiliară să rămână stagnantă, deoarece încetinirea creşterii veniturilor şi costurile de împrumut persistent ridicate continuă să limiteze cererea", se arată în raportul EY, care adaugă: "Deşi modificările propuse la mediul de reglementare pot contribui la îmbunătăţirea sentimentului constructorilor, costurile ridicate de construcţie datorate tarifelor mai mari, împreună cu stocurile ample, vor continua să limiteze activitatea de construcţii".